Soluções alternativas:

A. Iniciar -> Painel de Controle -> Aparência e Personalização -> Opções de Pasta -> Guia "Modo de exibição", desmarque a caixa de seleção "Sempre mostrar ícones, nunca miniaturas" e clique em OK.

B. acesse "Painel de Controle", "Sistema e Segurança", "Sistema". Clique em "Configurações avançadas do sistema". Clique em "Configurações" em "Desempenho" e depois, em efeitos visuais em "Ajustar para obter melhor aparência". Clique em "Aplicar" e em seguida em "Ok".

C. abrir a pasta desejada, apertar F10 para aparecer o menu, depois clicar em Ferramentas\Opções de Pastas\Modo de exibição e clicar em "Restaurar Padrões"

D. Acesse o Menu Iniciar > Clique com o botão direito em Computador e selecione propriedaes se selecione a guia Avançado
Em performance clique no tem configurações
Marque a opção ?Mostrar miniaturas ao invés de ícones?
Salve e saia desta tela

E. (mas isso desabilita o Irfanview; SÓ TENTE SE AS OUTRAS TENTATIVAS FALHAREM): "Iniciar", "Programas Padrão", "Definir Programas Padrão". Clique no "Visualizador de Fotos do Windows" e em seguida em "Escolher os padrões para este programa". Clique em "Selecionar Tudo", desmarque apenas a caixa da extensão .gif e clique em "Salvar".

Fontes:
- http://answers.microsoft.com/pt-br/windows/forum/windows_7-pictures/n%C3%A3o-s%C3%A3o-exibidas-miniaturas-das-fotos/a3ffd76b-526f-4e4b-9104-8fc1bf819d6b
- http://answers.microsoft.com/pt-br/windows/forum/windows_7-pictures/no-windows-explorer-nao-aparece-as-imagens-no-modo/c2a561c8-4f42-481a-9b6e-d2b7c14b9fa8
- http://answers.microsoft.com/pt-br/windows/forum/windows_7-performance/visualizar-miniaturas-das-fotos/1840ff98-eb0d-4b95-8b9e-7fb83a43a5c5